前线|用户流量访问平台“爱库友”更新HKEx的招股说明书依赖大客户高或成为隐忧

原标题:前线|用户流访问平台“爱库友”更新HKEx的招股说明书，高度依赖大客户或隐藏的担忧

3月31日，爱库友股份有限公司(以下简称“爱库友”)再次向香港交易所主板提交上市申请，中信建投国际为其唯一保荐人。

爱库友成立于2009年。它主要通过自主开发的移动应用“爱库友应用”获取网吧的用户流量，最终为用户提供全面的移动互联网服务。爱库友现有的应用包括支持安卓的“乐市场”和“蒲草商店”，以及支持IOS的“三国日报”和“蒲草社区”。爱库友还为《王者荣耀》和几个腾讯旗下的手游提供分销服务。

爱库友此前曾于2015年12月以代码835089上市其新的第三板，并最终于2019年3月终止其在新的第三板的上市。同年8月，该公司首次向HKEx提交了首次公开募股申请。

根据招股说明书，自2017年以来，爱库友已连续三个财年分别盈利人民币1.01亿元、人民币1.21亿元和人民币1.92亿元，毛利率分别为97.6%、94.7%和95.2%。其主要收入来自用户对服务的访问，占2019年总收入的88.2%，其中13.7%来自游戏应用。其他收入来自广告代理服务、软件开发和其他服务。

资料来源:爱库友招股书图纸:36氪

根据乔斯特·苏利文的报告，爱库友在中国移动互联网运营平台中排名第一，该平台的重点是获取互联网俱乐部流量，其基础是为用户提供服务所产生的收入。截至2018年12月31日，爱库友的应用安装插件已安装在互联网俱乐部约140万台个人电脑终端上，占中国互联网俱乐部个人电脑终端数量的14.1%。截至2019年12月31日，安装在个人电脑终端上的插件数量达到210万。

根据招股说明书，截至2019年12月31日，爱库友应用的激活用户总数为8170万。2019年每天活跃用户的数量为160万。

目前，威尔艾控股有限公司持有爱库友公司48.92%的股份，该公司由爱库友公司创始人兼执行董事郭鹏全资拥有。浮萍空间控股有限公司持有艾可鲁10.22%的股份，木星提升有限公司持有艾可鲁8.75%的股份。

资料来源:爱库友招股说明书

就潜在风险而言，aikuyou在其招股说明书中表示，由于其过去的大部分收入来自少数客户，它对现有客户有很强的依赖性，其与客户关系的任何变化都会对其财务和业务运营产生不利影响。此外，爱库友表示，由于其有限的经营历史，过去的业务增长不能代表未来的增长趋势，在行业快速发展的背景下仍可能面临风险。

据招股书信息显示，目前爱库友约占服务市场在线俱乐部用户市场份额的47.5%。市场上其他主要获取在线俱乐部用户流量的公司是汪顺科技(300113。深圳)和盛天网络(300494。深证)，分别于2010年和2015年在深圳证券交易所创业板上市。

关于爱库友的下一步发展，招股说明书称，计划在2020年下半年推出“猫尾草电子竞赛平台”，这是一款个人电脑软件，将安装在在线俱乐部的个人电脑终端上，作为个人电脑终端的整合桌面。此外，它计划在未来几年推出一些手游，主要集中在格斗和战略游戏。